长治房屋出租：拆解物管逆市跑高的背后缘故原由 推介两大强股

市场百孔千疮之际，3月份公布业绩的几家物业管理企业却近乎一面（倒向好），成就令人鼓舞。事实物管行业为何能保持强势？笔者亲切关注行业远景， <拆解> 出以下两点要害。

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1.行业结构简朴能见度高

中国一线都会衡宇需求回落，同时以「房住不炒」‘为主’要目标，抑制楼价，袭击炒卖，【但因经济数据欠佳】，多个都会转向，自2月起衡宇调控新政陆续 出台[，信赖政策将有利行业发 展[。再者，物管与内房行业环环紧“扣”，纵然内房需求回落，物业的后续配套亦将衍生大量需求。

行业结构简朴，盈利能见度高，普遍现金流稳固，“防守能力较佳”。而当中母企规模越大、土地储备越多者，相对增进潜力及能见度‘就会越高’，更易跑赢。

2.住民要求服务增值

“物管联”系到住民生活，因此人口结构亦影响物管发 展[。今天，内地中产家庭成为人口{结构的中流砥柱}，整体人口消费和教育水平均有所提升，衍生对生活质素的要求，当中如卫生需求已成基本。其次，在「城镇化」靠山下，双职家庭将更为普遍，对增值服务的需求只会更炽。一些物管企业经已洞悉商机，增强服务质素，例如雅生活服务（SEHK︰3319）的「社区360°增值服务」的涵盖领域广及营销、广告、工程、科技、家居智能、金融等，周全照顾业主需要。

企业纷纷投放资源到增值服务，或者反映增值服务营业动向，将是企业管理面积以外的一个主要参数，甚至成为行业增进主要动力。举例说，佳兆业美妙（SEHK︰2168）和新城悦服务（SEHK︰1755）的收入组成，皆以增值服务占大比重。

在物管股中，以下两只绝对值得监察：

雅生活服务（SEHK︰3319）

《雅生活服务去年股价》急涨，“估值吸引”，‘停止’2019年12月31日，{营业额为人民币}51.27亿元，较去年同期增添51.8%，毛利为18.83亿，同比上升45.96%，净利为12.92亿元，同比提升59.3。在管面积及合约面积亦划分较去年增进69.4%及55.0%，为2.34「亿平方」米及3.56亿平方米，{约莫三分}之一来自两大股东雅居乐团体和绿地控；而去年收购中民物业及新中民物业的六成股权完善营业生态，加速营业扩 展[，预计令在管面积提升至5亿平方米。

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